观察丨加一箱油可省19元 下一轮成品油走势如何？

来源：中国能源新闻网 时间：2025-04-21 16:27

中国能源新闻网记者 赵悦婧

　　成品油价迎年内“第四跌”，同时创近三年最大跌幅。
　　国家发展改革委发布消息称，自4月17日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低480元、465元。全国平均来看，92号汽油每升下调0.38元，95号汽油和0号柴油每升均下调0.4元。记者算了一笔账，按油箱容量为50升的小型家用车计算，加满一箱油可节省19元。随着“五一”假期临近，公众出行成本将明显减少。

　　国际油价“大跳水”触发国内调价 

　　三个“超预期”引发油价下行

　　记者采访获悉，三个“超预期”致国际油价大幅下降。

　　首先是特朗普4月2日发布“对等关税”行政令，加征方案“超预期”，打击全球经济增长预期。

　　据卓创资讯原油分析师朱光明介绍，关税政策对国际油价的影响主要体现在两个方面。一是关税提高后推动价格上涨，将抑制终端需求，以此产生的负反馈机制将从下游倒逼上游减产，具体而言就是汽油消费下滑及炼厂加工原油需求量降低，引发原油价格下跌；二是关税提价会造成贸易量下滑，从而使海运、航空、陆运等流转货物运输的石油需求降低，对油价施压，造成油价下跌。

　　其次是“欧佩克+”的“超预期”增产。4月3日，“欧佩克+”对外宣布将加快增产：将5月增产规模从原计划的13.5万桶/日扩大至41.1万桶/日。这相当于原先三个月的增量。

　　“若增产计划顺利实施，全球石油市场供应将更为充裕，尤其是在当前全球原油库存本就处于高位的背景下，进一步加剧供应过剩压力，无疑为油价下跌添了一把柴。”一位业内人士向记者表示。

　　三是全球原油市场正处于供需较为宽松的阶段。

　　“供应大幅增加而需求却不断下调。”中国石油经济技术研究院石油市场研究所所长王利宁表示，在供应层面，虽然“欧佩克+”的大规模增产是关键因素，但当前全球原油库存本就处于高位，加剧了供应过剩的局面。

　　“在需求层面，美国‘对等关税’政策打击全球经济增长预期，欧洲经济增长乏力，新能源替代加速等，都使得石油需求难以提振。”王利宁说。

　　谈及国内成品油市场的供需格局，“根据我们的监测数据，我国成品油消费特别是汽、柴油消费已提前达峰。”王利宁指出，随着新能源汽车、LNG重卡市场规模持续扩大，替代效应显著增强，已累计实现对汽、柴油超5000万吨的替代量，直接推动我国成品油消费需求提前触顶。

　　基本面因素仍然复杂

　　短期国际油价波动或将加大

　　未来变数重重，市场看跌情绪浓厚。

　　4月15日，国际能源署（IEA）大幅下调对今年全球石油需求增长的预测——预计2025年全球石油需求增长为73万桶/日，较3月的预测值下降了30万桶/日。IEA还预计，2026年的增速将进一步放缓至69万桶/日。

　　此外，多家国际机构下调油价预测。高盛预计今年后期布伦特油价均值为每桶63美元，2026年将进一步降至每桶58美元；瑞银集团、摩根大通分别下调2025年布伦特油价均值至每桶68美元和66美元。

　　国家发展改革委价格监测中心预计，美国加征关税措施将在长期对全球经济和原油需求造成负面影响，并导致国际油价下降。但关税政策后续走向仍存在一定不确定性，叠加地缘政治局势动荡和市场情绪放大等因素，短期国际油价波动将会加大。

　　国际油价波动将对国内油企产生哪些影响？

　　“油价的大涨大跌，势必会对企业生产、经营的安排、运行会造成一些扰动。但以国内主要油企的实际情况来看，不会寄希望于油价长期平稳，都有应对风险的路径和韧性。”王利宁表示。

　　按照当前成品油调价周期测算，下一次调价窗口将在2025年4月30日24时开启。

　　对下一轮成品油价格调整预期，各家机构抱有不同态度。

　　花旗在4月16日发布的最新报告中指出，受贸易关税影响，原油价格在二季度继续承压，未来3-4个月内布伦特原油可能跌至60美元/桶甚至更低，但这种价格不太可能在中期内持续。随着油价下跌，OPEC+可能会停止增产，美国页岩油产量增长也将因低油价而放缓，同时预计全球主要经济体将在2025年下半年实施宽松政策，将有助于推动石油需求回升，从而推动油价上涨。

　　金联创成品油分析师姜娜认为，后市来看，由于美国关税存在弹性与风险，因此国际原油价格或呈现震荡的态势。新一轮变化率或负向小幅开端，消息面影响有限。

　　“五一小长假临近，部分业者存一定补货需求。但步入中下旬，主营单位以出货追赶销量为主，预计国内汽柴油行情或弱势小幅下探。”姜娜进一步指出。

　　责任编辑：沈馨蕊