观察丨全球电网建设提速 电力设备业景气延续

来源：中国能源新闻网 时间：2024-07-18 11:47

全球电网建设提速　电力设备业景气延续

中国能源新闻网见习记者 衣韵潼

　　订单高增，投资提升，上半年多家电力设备公司业绩增长逻辑兑现。Wind数据统计显示，截至半年报预披露收官，A股共29只电力设备股发布业绩预告，其中1只扭亏，14只预增，预喜股总量占比过半。

　　当下，电力设备公司中标国网、南网采购捷报频传，行业高景气还在不断验证。展望后市，业内普遍分析，在电网投资加码、海内外需求高增长态势下，下半年招标有望进一步提速，产业链盈利上行仍将延续。

　　出海加速提振业绩表现

　　根据国家能源局数据，1-5月，全国电网投资总计1703亿元，同比增长21.6%，7年来首次超过电源投资增速。电网投资高歌猛进，叠加2023年龙头公司订单高增，为电力设备股业绩向好埋下伏笔。

　　据Wind统计，隶属于电力设备行业的15只预喜股中，7只预告净利润最大增幅超过100%，其中三变科技净利润同比增近300%，业绩表现一骑绝尘；保变电气业绩扭亏，净利润同比增超155%；平高电气预盈总额最高，净利润有望实现5.2亿元至5.4亿元。

　　就驱动业绩增长的原因看，除市场开拓助推营收增长，技术升级推动产品优化外，海外需求增加、境外业务拓展也是提振电力设备行业上半年盈利表现的重要因素。

　　以神马电力为例。公司表示，当前全球电力需求持续增长，尤其以欧美为主的海外市场在大量新能源接入电网及电网自身基础设施更新双重作用下，输变电市场需求出现强劲增长势头，为业务发展创造了机遇。

　　西门子能源预计，未来15年，全球范围内对电网的投资规模将与过去150年一样大，到2030年总共投资12亿欧元新建产能。

　　国际能源署（IEA）指出，全球电网投资的未来增量点主要在欧美和新兴国家，其中欧洲市场可再生能源并网需求高涨，电网投资亟待跟上新能源并网步伐，预计2030年前欧盟年均电网投资规模较过去增长10%左右。

　　丰富的海外市场需求的确为国内公司进一步出海创造了条件。但目前“新三样”出口关税持续增高，欧美加大制裁打压中国企业，电力设备的出海之路又能否一帆风顺？

　　巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对中能传媒记者表示，海外壁垒加大是事实，但在全球能源结构转型及海外用电需求不断增长背景下，电力设备市场还是将迎来较大发展。

　　“一方面，国内优质电力设备企业较国外主要竞争对手具有成本较低、质量过硬、制造能力强等诸多优势，海外市场依然会对国内企业主动做出选择；另一方面，随着‘一带一路’能源合作深化，跨区域、跨国家清洁能源输送模式迎来新机遇，我国已与周边国家建成多条跨国输电通道，全球新能源产业重心也进一步向中国转移，这些都为电力设备企业出海提供了更大发展空间。”郭一鸣说。

　　中邮证券运营部副总经理程毅敏分析，上半年美国经济补库存带动中国出口增长力度较弱，且大概率三季度走势向下，拖累国内整体出口形势。不过，着眼于国内电力设备企业，其出口订单大部分承接自国网、南网，且国际业务在目前整体收入中占比较小，因此受出口和海外形势影响有限。

　　产业链业绩仍延续上行

　　由国网、南网招投标推进带来的行业关注度仍在不断攀升。近日，多家电力设备公司公告中标国网、南网项目采购项目，进一步推升行业景气。

　　万胜智能公告成为南网2024年计量产品第一批框架招标项目中标候选人之一，预计中标总金额约2.47亿元，占2023年度经审计营业收入的22.1%。中国西电表示，下属12家子公司为国网采购相关中标人，总中标金额为15.52亿元。平高电气披露，在国网采购中标合计约13.06亿元，占2023年营业收入的11.79%。所有公司都不约而同表示，采购项目的中标，将对公司未来发展、经营业绩产生积极影响。

　　“国内电力设备公司的收入和利润主要受电网投资影响，当前电网转型升级，特高压线路建设火热。在国内经济持续通缩背景下，电网投资高增长成为对冲经济下行的必要手段。”程毅敏分析。

　　根据公开资料，后续电力行业投资规模还将长期处于较高水平。2024年，国网输变电设备3批招标153.5亿元，同比大幅增长31%。国网、南网预计，将在“十四五”期间投资近2.9万亿元，较“十三五”期间的电网规划投资额增长近4000亿元。

　　“此轮特高压投资高峰或长达5年以上，投资总规模有望超预期。”中国银河证券估算，仅2024年特高压设备投资就有望超400亿元，预计下半年招标还将提速。

　　值得注意的是，行业发展步入快车道，护航政策亦不断加码。年内，《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》《国家能源局关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》等相继印发，明确2024年开工3直2交5条特高压工程，推动电网建设再提速。

　　东吴证券电新行业首席分析师曾朵红认为，2023年国网已开工“4直4交”，其中4交包含三项扩建工程，展望2024年，预计特高压建设持续高景气。在“国内特高压+新能源基建”，“海外新能源+AI+电网升级+制造业回流”共同驱动下，电力设备国内外需求大周期共振，全球主网及配网投资2024年起同步上调，电力设备公司供给格局稳定。

　　程毅敏同样表示，特高压建设和项目储备均进入高度充裕阶段，有望支撑“十四五”末期乃至“十五五”初期行业持续高景气。“红红火火的电网建设浪潮，也将为下半年电力设备企业业绩较高增长提供保证。”

责任编辑：余璇