五大发电集团上市公司2026半年报透视

来源：中能传媒能源安全新战略研究院 时间：2026-09-10 10:51

　　2026年上半年，五大发电集团旗下上市公司半年报悉数出炉。从经营数据看，行业整体呈现新旧动能加速转换、板块分化持续加深的态势。国电电力、华能国际分别实现营收790亿元、1069亿元，火电板块整体盈利承压，水电受益来水偏丰业绩普遍增长，风电、光伏受利用小时数下降及电价下行影响利润收窄。我们梳理如下，供参考！

　　国家能源集团

　　国电电力

　　国电电力发展股份有限公司2026年上半年，实现营业收入790.29亿元，比上年增加1.77%；归属于上市公司股东的净利润实现30.14亿元，同比减少18.25%。火电板块净利润38.45亿元，水电板块净利润14.49亿元，风电及光伏板块净利润8.08亿元。基本每股收益0.169元/股，比上年同期减少18.36%。

　　截至2026年6月末，公司控股装机容量13029.12万千瓦，较2025年末增加350.26万千瓦，其中火电增加75万千瓦，水电增加172万千瓦，新能源增加103.26万千瓦，其中风电增加17.96万千瓦，太阳能光伏增加85.30万千瓦。

　　2026年上半年，公司累计完成发电量2189.10亿千瓦时，较上年同期增长6.25%，上网电量2078.73亿千瓦时，较上年同期增长6.17%；火电企业累计完成发电量1741.44亿千瓦时，上网电量1637.24亿千瓦时，较上年同期分别增长7.85%和7.83%；水电企业累计完成发电量232.63亿千瓦时，上网电量230.65亿千瓦时，较上年同期分别增长1.72%和1.68%；风电企业累计完成发电量102.45亿千瓦时，上网电量99.69亿千瓦时，较上年同期分别下降9.77%和9.98%；光伏企业累计完成发电量112.58亿千瓦时，上网电量111.14亿千瓦时，较上年同期分别增长8.93%和8.94%。

　　2026年上半年，公司共采购原煤8767万吨，其中长协煤总量8651万吨，占比99%；入炉标煤量5337万吨，入炉综合标煤单价836.84元/吨，同比上升5.36元/吨，涨幅0.64%。

　　龙源技术

　　烟台龙源电力技术股份有限公司2026年上半年，实现营业收入35,859.32万元，同比减少1.03%；归属上市公司股东的净利润932.19万元，同比减少67.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润779.31万元，同比减少71.05%。

　　新能源板块实现收入6,237.21万元，同比增长239.54%。该板块中，生物质业务实现收入6,119.76万元，同比增长6,119.76万元，同比增长100%；分布式光伏项目实现收入117.45万元，同比减少106.33万元，同比减少47.52%。

　　长源电力

　　国家能源集团长源电力股份有限公司2026年上半年，实现营业收入68.59亿元，同比增长3.70%；归母净利润1.73亿元，同比增长82.39%；扣非后归母净利润1.62亿元，同比增长123.40%。

　　公司电源种类主要为火电、水电、风电、光伏。报告期内，公司完成发电量169.28亿千瓦时，同比增长1.28%。其中，火电发电量148.55亿千瓦时，同比增长1.12%；水电发电量9.41亿千瓦时，同比增长67.28%；风电发电量2.11亿千瓦时，同比增长5.79%；光伏发电量9.21 亿千瓦时，同比降低26.99%。不含税平均上网电价390.95元/千千瓦时，同比增加3.14 元/千千瓦时。截至2026年6月底，湖北全省水电同比增长52.83%，严重挤压火电机组发电空间。

　　截至本报告期末，公司可控装机容量1360.25万千瓦，其中火电1031万千瓦，水电57.37万千瓦，光伏243.32万千瓦，风电26.4万千瓦，生物质2.16万千瓦。公司装机容量占湖北全省发电装机容量14270.53万千瓦（含三峡2240万千瓦）的9.53%，公司火电装机容量占湖北全省火电装机容量4599.04万千瓦的22.42%。

　　中国神华

　　中国神华能源股份有限公司2026年上半年，实现营业收入189,338百万元，同比增长7.9%；实现营业利润45,881百万元，同比增长6.3%；归属于本公司股东的净利润28,715百万元，同比增长4.1%；基本每股收益1.339元/股，同比增长2.8%。

　　本集团主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输、煤化工等业务。

　　2026年上半年，本集团商品煤产量为249.9百万吨，同比下降3.6%。本集团井工矿完成掘进总进尺28.2万米。实现煤炭销售量300.2百万吨，同比增长1.8%，其中外购煤销售量55.9百万吨，同比增长32.5%。本集团对前五大国内煤炭客户销售量为123.3百万吨，占国内销售量的41.3%。其中，对最大客户国家能源集团的销售量为89.5百万吨，占国内销售量的30.0%。前五大国内煤炭客户主要为电力公司。

　　中国华能集团

　　华能国际

　　华能国际电力股份有限公司2026年上半年，实现营业收入1,069.09亿元，同比下降4.57%；实现归属于母公司股东的净利润65.86亿元，同比下降28.89%，每股收益为人民币0.35元。燃煤板块税前利润汇总金额为59.25 亿元，同比减利13.85亿元；燃机板块税前利润汇总金额为9.73亿元，同比增利2.2亿元；风电板块税前利润汇总金额为人民币31.65亿元，同比减利7.45亿元；光伏板块税前利润汇总金额为12.22亿元，同比减利6.01亿元。

　　公司新增可控发电装机容量3,040兆瓦，均为低碳清洁能源项目，公司低碳清洁能源装机比重同比提高4个百分点。截至2026 年6月30日，公司拥有可控发电装机容量158,779兆瓦。其中，风电可控发电装机容量为22,217兆瓦，太阳能发电可控装机容量为26,010兆瓦。

　　华能水电

　　华能澜沧江水电股份有限公司2026年上半年，实现营业收入1,314,738.06万元，同比增加1.45%。主利润总额、归属于上市公司股东的净利润、加权平均净资产收益率、每股收益等指标同比下降。主要原因：一是公司部分水电、新能源项目机组投产扩大了装机规模，提升了发电能力，上半年公司发电量548.49亿千瓦时，同比增加3.98%；二是上半年澜沧江上游乌弄龙电站断面来水同比偏枯1.3成，澜上供电的乌弄龙、里底、黄登、大华桥、苗尾、TB等6个高电价电厂发电量均同比下降，使得上半年综合结算电价同比下降；三是受投产机组折旧影响，计入成本的折旧费用同比增加。受以上因素影响，上半年公司营业总收入增幅小于营业总成本增幅，导致利润总额和归属于上市公司股东的净利润等指标同比略有下降。

　　华能蒙电

　　内蒙古蒙电华能热电股份有限公司2026年上半年，实现营业收入90.30亿元，较上年同期追溯调整后减少15.99亿元，下降15.04%，其中：电力产品销售收入实现74.83亿元，较上年同期追溯调整后下降15.30%；供热产品销售收入实现2.30亿元，同比下降4.17%；煤炭销售收入实现9.63亿元，同比下降14.30%。实现归属于母公司净利润14.90亿元，较上年同期追溯调整后下降22.34%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.92亿元，较上年同期追溯调整后下降4.08%。

　　截至报告期末，公司合并范围内已经投入运行的发电厂共计22家，期末装机容量1,515.62万千瓦，其中燃煤发电机组装机容量1,140万千瓦，占比75.22%；新能源装机容量375.62万千瓦，占比24.78%；公司煤炭产能1,500万吨/年。

　　公司主要经营以火电为主的发电、供热业务以及风电和太阳能等为主的新能源发电业务，并经营煤炭生产及销售等业务。

　　新能泰山

　　山东新能泰山发电股份有限公司2026年上半年，实现营业总收入6.53亿元，同比增长1.79%；归母净利润亏损3793.32万元，上年同期盈利531.81万元；扣非净利润亏损4245.6万元，上年同期盈利72.47万元。

　　公司以电线电缆生产、产业园开发及综合资产运营为主业，经营模式以自主开发、生产、运营、销售为主。

　　中国华电集团

　　华电国际

　　华电国际电力股份有限公司2026年上半年，实现营业收入约为542.64亿元，同比减少9.49%；营业成本约为479.16亿元，同比减少10.48%；归属于上市公司股东的净利润约为31.05亿元，同比减少20.47%。本公司完成发电量1,077.85亿千瓦时，较上年同期下降约10.65%；完成上网电量1,010.38亿千瓦时，较上年同期下降约10.82%。

　　截至报告期末，本公司已投入运行的控股发电企业共计57家，控股装机容量为7,864.5598万千瓦。主要包括燃煤发电控股装机5,398万千瓦，燃气发电控股装机2,217.3048万千瓦，水力发电控股装机245.9万千瓦，光伏发电控股装机3.355万千瓦（包含自用光伏机组）。本公司燃煤发电装机约占本公司控股装机容量的68.64%，燃气发电、水力发电等清洁能源发电装机约占31.36%。

　　公司主要业务为建设、经营发电厂，包括大型高效的燃煤、燃气发电机组及水力发电机组等清洁能源发电项目。

　　华电新能

　　华电新能源集团股份有限公司2026年上半年，实现营业总收入216.68亿元，实现利润总额51.35亿元，净利润44.96亿元，归母净利润38.39亿元。

　　截至2026年6月30日，公司控股发电项目装机容量为10,288.05万千瓦（同比增加,074.30万千瓦），其中风电4,498.56万千瓦（市占率6.63%，市占率同比提升0.43个百分点），光伏发电5,589.48万千瓦（市占率4.39%，市占率同比提升0.23个百分点），其他200万千瓦（尾差系四舍五入所致，下同）；公司参股持有核电权益装机约285万千瓦。

　　2026年上半年，公司新增装机容量550.16万千瓦，期末在建项目装机容量3,361.76万千瓦，新取得项目核准/备案容量1,177.87万千瓦。报告期内，公司完成发电量690.72亿千瓦时，上网电量676.34亿千瓦时。

　　公司是中国华电以风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台，是国内最大的新能源发电上市公司，风力发电、太阳能发电装机规模均位于行业前列。

　　华电能源

　　华电能源股份有限公司2026年上半年，实现营业收入80.34亿元，同比下降3.03%，实现归属于母公司股东的净利润5.92亿元，同比增长29.16%；实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.92亿元，同比增长31.98%；每股收益0.07元，同比增长16.67%，盈利能力呈现持续提升态势。

　　公司的主要业务是生产和销售煤炭，以及向本公司发电资产所在的区域销售电力、热力产品。

　　黔源电力

　　贵州黔源电力股份有限公司2026年上半年，实现营业收入11.12亿元，同比增长25.92%；归属于上市公司股东的净利润为2.33亿元，同比上升83.14%。

　　截至报告期末，公司投产总装机容量397.40万千瓦，其中：水电站装机容量为323.44万千瓦，光伏电站装机容量为73.96万千瓦。2026年上半年来水较上年同期增加67.40%（其中：北盘江流域较上年同期增加22.30%，三岔河流域较上年同期增加56.90%，芙蓉江流域较上年同期增加218.30%），2026年上半年发电量为403,618.77万千瓦时，上年同期发电量为320,090.15万千瓦时，同比增加83,528.62万千瓦时，同比上升26.10%，使发电收入及发电利润增加。

　　公司主要经营业务为水力发电站的开发、建设与经营管理。

　　国电南自

　　国电南京自动化股份有限公司2026年上半年，实现订货61.26亿元，比上年同期上升10.61%；回款38.98亿元，比上年同期下降7.05%；营业收入39.47亿元，比上年同期下降7.82%；利润总额4.1亿元，比上年同期增长15.28%；净利润3.41亿元，比上年同期增长12.61%；归属于母公司所有者的净利润1.94亿元，比上年同期增长22.01%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.86亿元，比上年同期增长24.57%。

　　报告期内，公司电网自动化产业累计订货280,828万元，营业收入198,471万元。

　　公司当前产业涵盖电网自动化、电厂及工业自动化、轨道交通自动化、信息与安全技术、电力电子等五大核心板块，同时以生产制造和系统集成为支撑，主要在电力、工业、新能源等领域为客户提供配套自动化、数字化、智能化产品、集成设备及整体解决方案。

　　中国大唐集团

　　大唐发电

　　大唐国际发电股份有限公司2026年上半年，实现经营收入约584.18亿元，比上年同期上升12.25亿元；实现净利润约67.48亿元，同比上升6.80亿元；实现归属于母公司所有者的净利润约55.09亿元，同比上升9.30亿元。

　　截至报告期末，公司在役装机容量85,911.765兆瓦，其中，火电煤机48,734兆瓦、火电燃机9,479.38兆瓦、水电9,204.73兆瓦、风电11,246.89兆瓦、光伏发电7,246.765兆瓦。公司正逐步发展成为绿色低碳、多能互补、高效协同大型综合能源上市公司。

　　桂冠电力

　　广西桂冠电力股份有限公司2026年6月底，公司资产总额532.07亿元；负债总额293.68亿元，权益总额238.39亿元，资产负债率55.20%，比年初增加0.98 个百分点；其中归属于上市公司股东的净资产206.27亿元，比年初下降0.68%。

　　截至2026年上半年,公司在役装机容量1528.46万千瓦,其中水电装机1024.04万千瓦，火电装机133.00万千瓦，风电装机136.75万千瓦，光伏装机234.67万千瓦。公司主营以水电为主,在役水电装机占67.00%,其中在广西水电装机919.32万千瓦,占广西统调水电装机的三分之二。截至2026年6月30日，公司直属及控股公司电厂2026年上半年累计完成发电量239.51亿千瓦时，同比增长47.67%。其中：水电213.27亿千瓦时，同比增长57.72%；火电4.50亿千瓦时，同比下降49.44%；风电12.95亿千瓦时，同比增长18.59%；光伏8.79亿千瓦时，同比增长22.94%。

　　公司主要投资建设、经营以电力生产、销售为主业的电力能源项目，业务包括水力发电、火力发电、风力发电、光伏发电、售电业务等。

　　华银电力

　　大唐华银电力股份有限公司2026年上半年，公司累计完成发电量87.77亿千瓦时，同比减少6.67%；完成上网电量81.68亿千瓦时，同比减少6.75%；实现营业收入38.02亿元，同比减少7.70%。上述主要因湖南来水偏丰、水电大幅增发，叠加湖南区域新能源装机规模增加，清洁能源优先消纳挤压煤电发电空间；完成营业成本33.81亿元，同比减少5.75%；实现利润总额1.10亿元，同比减利1.34亿元；归属于上市公司股东的净利润为0.52亿元，同比减利1.55亿元；截至2026年6月末，公司拥有资产总额307.65 亿元，负债总额285.57亿元，所有者权益总额22.08亿元，其中：归属于上市公司所有者权益17.26亿元，公司资产负债率92.82%。

　　截至本报告期末，公司在役装机966.51万千瓦，其中火电机组682万千瓦，水电机组14万千瓦，风电机组92.93万千瓦，光伏机组177.58万千瓦，火电装机容量占全省统调公用火电机组的24.5%，处于优势地位。

　　公司主要从事火力发电业务，同时经营水电、风电、太阳能业务以及电力销售业务。

　　国家电投集团

　　上海电力

　　上海电力股份有限公司2026年上半年，公司利润总额26.68亿元，同比减少34.07%；归属于上市公司股东的净利润10.01亿元，同比减少47.55%；公司基本每股收益0.2866元/股；公司加权平均净资产收益率3.93%。

　　截至2026年6月底，公司控股装机容量为2668.40万千瓦，清洁能源占装机规模的63.09%，其中：煤电984.80万千瓦，占比36.91%；气电382.51万千瓦，占比14.33%；风电565.05万千瓦，占比21.18%；光伏发电736.04万千瓦，占比27.58%。

　　2026年上半年，公司完成合并口径发电量349.63亿千瓦时，同比下降7.62%，上网电量334.54亿千瓦时，同比下降7.80%；公司供热量1037.73万吉焦，同比降低3.87%；公司合并口径入炉标煤单价（含税）984.57元/吨，同比增加1.91元/吨；供电煤耗285.79克/千瓦时，同比增加2.86克/千瓦时。

　　电投绿能

　　国电投绿色能源股份有限公司2026年上半年，实现营业收入为64.12亿元，同比下降2.38%。截至2026年6月末，公司清洁能源装机1,305.79万千瓦，占总装机比重79.83%，装机占比持续提高。

　　电投能源

　　内蒙古电投能源股份有限公司2026年上半年，实现利润总额859,334.45万元，比上年同期增加69.21%。增加的主要原因是受市场行情影响，电解铝销售单价升高及煤炭销量增加所致。煤炭业务：2026 年上半年实际生产原煤3,110.55万吨，比上年同期增加6.51%。实际销售原煤3,104.27万吨，比上年同期增加9.62%。火电业务：2026年上半年实际发电量576,326.56 万千瓦时，比上年同期增加0.93%。实际售电量529,253.78万千瓦时，比上年同期增加0.72%。风电光伏新能源业务：2026年上半年实际发电量432,049.05万千瓦时，比上年同期增加1.77%，实际售电量430,773.25万千瓦时，比上年同期增加2.61%。

　　公司主要业务为生产销售煤炭、铝、火电及光伏风电新能源等业务。

　　电投水电

　　国家电投集团水电股份有限公司2026年上半年，实现营业收入60.55亿元，上年同期追溯调整后，同比上涨2.45%；实现利润总额16.05亿元，上年同期追溯调整后，同比上涨25.24%；归母净利润11.90亿元，上年同期追溯调整后，同比上涨123.14%。

　　公司发电业务实现发电量141.95亿千瓦时，营业收入42.57亿元，利润总额15.42亿元。

　　公司业务分发电业务与环保业务。发电业务以水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营为核心，业务布局涵盖湖南、广西区域，在湖南省内开展水力发电、风力发电、太阳能发电；在广西壮族自治区内主要开展水力发电业务；环保业务主要涵盖大气治理、市政水处理、固危废处理等相关业务。

　　（来源：根据公开资料整理）

　　责任编辑：沈馨蕊