2023年上半年煤炭市场回顾及下半年展望

来源：中国中煤能源集团有限公司 时间：2023-08-11 17:20

第一部分：2023上半年煤炭市场回顾

　　进入2023年以来，煤炭市场整体供应相对宽松，煤炭价格呈震荡下行走势。煤炭企业扎实推进煤炭增产保供工作，煤炭产能继续释放，煤炭产量同比较快增长，煤炭进口大幅增长，煤炭供应比较充足，市场供需形势持续改善，煤炭市场价格弱势下行。展望下半年，国内动力煤供大于需的基本面未有改变，我国经济面对煤炭需求仍有支撑但可能会有所减弱，不过在迎峰度夏期间，煤炭有季节性需求释放，煤价小幅修复性回弹是正常，但用电需求在迎峰度夏结束后回落，动力煤重回供需偏宽格局，预计煤价运行区间，保持整体下行。煤炭回归到从前的季节性波动行情市场，不暴涨暴跌为主要表现，核心是保持能源产业链的稳定性，为后端产业提供保障。

　　（一）2023上半年煤炭行业主要政策

　　1、继续对煤炭进口实施零关税有助于支持煤炭安全稳定供应

　　近日国务院关税税则委员会发布了关于延长煤炭零进口暂定税率实施期限的公告，自2023年4月1日至2023年12月31日，将继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。延长煤炭零进口关税，将间接增加国内煤炭供应，有利于压低国内煤炭价格。

　　2、国家能源局印发《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》

　　《意见》提出，针对电力、煤炭、油气等行业数字化智能化转型发展需求，通过数字化智能化技术融合应用，急用先行、先易后难，分行业、分环节、分阶段补齐转型发展短板，为能源高质量发展提供有效支撑。到2030年，能源系统各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑、数据要素潜能充分激活，一批制约能源数字化智能化发展的共性关键技术取得突破。

　　3、国家发展改革委运行局全力推动2023年电煤中长期合同签约全覆盖

　　在1月份国家发展改革委再次强调 2023年中长期合同要应签尽签、违约必究。至3月份，国家发展改革委公布的信息了解到电煤中长期合同签订总量已超过25亿吨，基本实现签约全覆盖，下一步要强化落实合同履约监管，不断提升电煤中长期合同履约水平。

　　4、进一步强化能源等大宗商品保供稳价，引导煤炭价格运行在合理区间

　　在3月国家发展改革委强调持续抓好煤炭价格调控监管，引导煤炭价格运行在合理区间。今年国内动力煤价格基本处于限价范围内，且国内供应持续高位，相关政策较少。

　　5、国家能源局发布《2023年能源工作指导意见》

　　《意见》指出，加强化石能源清洁高效开发利用。加强煤炭清洁高效利用，稳步提升煤炭洗选率，开展富油煤分质分级利用示范，提高清洁煤和油气供应保障能力。

　　（二）2023上半年煤炭供应情况分析

　　在系列保供稳价政策下，近年来我国煤炭产量显著增加，市场供应持续充足。数据显示，2023年6月份，中国原煤产量为39009.3万吨，同比增长2.5%;1-6月累计产量230053.6万吨，同比增长4.4%。总体来看，我国继续推进保供稳价政策，煤炭供应依然维持在高位水平，煤炭供需紧张的局面已经大为缓解。

　　我国晋陕蒙新四省原煤产量不断增长，中东部地区原煤产量持续衰减，我国煤炭生产逐步向西北部集中，在2018年以来，新疆在晋陕蒙新四个省份中，产量增速一直维持最高。

　　2023年煤价弱势的重要原因之一是供给增速超预期，特别是进口量增长较快。2023年伴随疫情防控政策解除，蒙煤进口增量明显；澳洲煤炭进口也全面放开，俄罗斯煤炭供应在今年也明显增加。另外进口煤炭零关税政策延续也将更好促进煤炭进口量的增加。最新数据显示，6月份，我国进口煤炭3987.1万吨，1-6月份，全国共进口煤炭22193万吨，同比增长93%。

　　（三）2023年煤炭需求情况分析

　　目前，煤炭行业的下游需求主要集中在电力（约占53%）、钢铁（约占17%）和建材行业（约占7%)，其余主要为民用煤和煤化工等其他行业。

　　煤炭在中国能源消费中的主要形式是火力发电。国家统计局发布2023年上半年能源生产情况，其中显示，电力生产保持增长。上半年，发电量41680亿千瓦时，同比增长3.8%。分品种看，火电同比增长7.5%，水电下降22.9%，核电增长6.5%，风电增长16.0%，太阳能发电增长7.4%。6月份，发电量7399亿千瓦时，同比增长2.8%。

　　钢铁和建材行业为煤炭的两大下游行业，建材行业主要以水泥行业为代表。房地产投资对钢铁和建材行业的需求具有重要影响。2023年的上半年，房地产市场依旧持续低迷，销售在一季度稍微回暖后未见持续好转，这种市场疲弱的情况自2022年至今仍在维持。受需求整体疲软影响，今年水泥企业经营较为困难，亏损面持续加大，行业加大错峰停窑力度，特别是二季度以来，水泥旺季需求预期落空，不少地区加大自主停产力度。据水泥大数据研究院不完全统计，上半年共有14个省（市）延长停产时间，仅有4个省（市）缩减错峰时间，水泥供应整体出现了一定程度收缩。

　　（四）2023上半年国内煤炭价格回顾

　　第一阶段：1月春节期间，部分民营煤矿还处于放假的状态，环渤海港口市场煤资源偏少，价格维持年前的状态，贸易商报价稳定。

　　第二阶段：2月份初始，正值春节用煤淡季，下游复工复产缓慢，电厂拉运积极性不高；促使环渤海港口调进高于调出，煤炭压港，煤价大幅回落。

　　第三阶段：随着需求的恢复，电厂日耗的回升，煤价在2月13日稳住，于14日出现复苏反弹行情。进入3月，市场整体呈现出区间震荡，稳中偏弱态势，4月动力煤需求进入淡季，价格持续走弱。5月需求仍未起色，大秦检修结束，港口调入恢复高位，港口库存继续积累，煤价底部徘徊。

　　第四阶段：6月份随着国内大部分地区气温逐渐走高，动力煤消费明显增加，国内动力煤市场悲观预期有所扭转，加上前期跌幅较大，价格因此震荡反弹。

　　（五）新疆煤炭市场行情

　　新疆原煤产量情况：2023年1-6月，新疆原煤产量21151.12万吨，预计短期内原煤生产仍将维持平稳增长态势。

　　新疆发电量情况：2023年5月，新疆维吾尔自治区发电378.8亿千瓦时，同比下滑0.7%，由增转降，上月为增长3.4%，日均发电12.22亿千瓦时。2023年1-6月E，新疆维吾尔自治区发电约2356亿千瓦时。

　　疆煤外运情况：新疆是国家重要的能源供应源头之一，区域内煤炭资源丰富，易开采且煤质好，适合发电及煤化工企业，“疆煤外运”已成为新疆煤炭工业发展战略的重要环节。2023年1-6月，新疆铁路外运煤炭达到2652.1万吨，同比增长13.8%。

　　2023上半年新疆动力煤价格回顾：新疆因地域限制，煤炭市场相对独立，2021年国内煤炭需求增加，煤炭供应紧张，带动新疆煤炭产销积极融入全国统一大市场，因此产地和港口价格对新疆煤价有一定影响，但价格相对国内市场又有一定的滞后性。从价格走势图可以看出，一季度新疆煤炭价格趋稳，进入4月，下游河西电厂机组开始检修，日均发电量降低，考虑到市场下行，电厂观望情绪提升，大多减缓采购，动力煤需求进入淡季，煤价持续走弱。5　月需求仍未有起色，港口、坑口价格全线快速下调，新疆地区煤矿销售不畅，矿上装车基本不用排队，线上竞拍流拍比例处于高位，煤矿降价后销售也无起色，市场延续弱稳运行，进入6　月新疆煤炭价格进一步下行。

　　2023上半年新疆兰炭价格回顾：1月受春节影响，兰炭成交良好，企业多无库存或低位库存，下游需求持续向好，拉动兰炭价格持续上行；2月兰炭价格呈现下跌趋势，春节期间，兰炭企业未出现大面积停产、减产情况，市场供应持续增加，但下游市场亏损增加，市场中兰炭库存因而快速增长，兰炭产品价格在2月前两周呈持续下跌走势。从3月下旬到4月，受原煤价格下跌以及下游市场采购需求低的影响，兰炭产品价格呈持续下跌走势，哈密地区混料、焦面和中小料价格均有回落，较3月最高点价格下降100-200元/　吨。5月中旬，兰炭价格下降至低位后出现反弹现象，但支撑力度有限，下游需求依旧没有明显好转，兰炭市场依旧疲软。进入　6　月，由于供煤限制部分兰炭企业有减产情况，市场兰炭供应缩减，给予兰炭利好支撑，但需求方面无明显提升，对兰炭采购仍以维持刚需，兰炭价格低位稳定运行。

　　2023上半年新疆炼焦煤价格回顾：回观2月底时，受内蒙古煤矿事故影响，市场对炼焦煤涨价预期增强，2月底新疆地区炼焦煤价格上涨150-200元/吨。但进入3月，下游需求动力不足，市场情绪也由看涨开始转为看跌，在焦钢低利润的驱动下，企业维持刚需补库，焦煤供应整体宽松，煤矿出货较差，库存压力渐增，新疆煤矿在4月中旬陆续下调煤价150-350元/吨不等，部分降价慢的煤矿在5月补跌，煤价持续走弱。在6月末开始新疆炼焦煤市场有止跌企稳迹象，下游询货增加，煤矿出货比前期好转。

第二部分 2023下半年全国煤炭市场展望

　　（一）2023年下半年产地供应情况展望

　　在系列保供稳价政策下，近年来我国煤炭产量显著增加，市场供应持续充足，2023年下半年保供稳价政策不变，煤炭生产企业继续按照保供要求执行，积极兑现长协合约，预计2023年国内煤炭产量将达到47.5亿吨。另据统计，2022年1-6月份，我国进口煤炭只有1.15亿吨，但2023年上半年，我国煤炭进口量为2.22亿吨，同比增长93%。今年我国每月进口煤基本维持在4000万吨左右的水平，这和比去年相比，足足增加了将近一倍，若按目前的进口节奏，初步预计，今年我国进口煤总量应该有可能要突破4亿吨，创下历史新高。

　　（二）2023年下半年需求端情况展望

　　年初以来，国民经济在经历了一季度超预期回升和实现良好开局后，进入4月份经济恢复动能明显放缓，总需求不足成为经济运行面临的突出矛盾。展望下半年，预计下半年经济呈平稳恢复态势，但恢复力度仍低于疫情同期水平：

　　1、虽有政策支持，长期性房地产投资下行压力仍大。伴随着前期积压需求释放完成，4月份以来房地产市场从筑底修复期进入二次探底期，呈现出“供给弱、需求降、库存增、价格放缓”四大特征。预计下半年，政策将先发力，再从供需两端发力稳定房地产市场，但当前购房者和开发商对房地产市场的长期预期趋于谨慎，需求端恢复面临弱预期，城市分化走势为主导。总体“房随人走”，人口流入性城市房价坚挺，流出性城市回落，两极分化现象将越发明显，购房更加理性，房产投资属性降低。

　　2、基建投资增速高位小幅回落。受益于稳增长诉求增强，政策加力提效或对资金来源形成支撑，项目开工也可能再次迎来提速，加上前期在建项目继续推进，基建投资大概率继续发挥托底经济的作用，短期增速有望维持高增，但专项债券可用规模下降、去年基数走高以及化解隐性债务风险的制约不容忽视，预计下半年基建投资增速弱于上半年，会有所回落。

　　3、制造业投资增速在韧性区间内缓慢回落。1-6月份制造业投资同比增长6%，投资增速仍具韧性。展望下半年，受益于政策和金融支持，高技术和设备更新改造投资有望继续保持高增长，但盈利走弱、企业去库存、高基数均对下半年制造业投资增速形成制约或拖累。预计下半年制造业投资增速在韧性区间内缓慢回落。

　　4、出口延续负增。1-6月份出口同比增长0.3%，较去年全年回落6.6个百分点。下半年，外需放缓将重新主导出口数量增速，短期出口延续负增长的概率偏大。上半年虽然总体经济表现较弱，下半年随着政策引导，市场信心将逐步恢复。

　　综上所述，首先，2023年我国继续推进煤炭保供稳价政策，在稳价保供政策及进口煤的补充下，中国煤炭的供应能力或将保持宽松；其次， 电煤长协总量及履约率的进一步提升，发挥了煤炭市场的“稳定器”作用；再次，煤炭运输保障能力持续提升，预计煤炭市场供需将保持基本平衡态势；最后从拉动煤炭需求主力引擎来看，预计下半年经济对煤炭需求仍有支撑，在极端天气下，迎峰度夏期间，煤炭有需求释放，煤价恢复上涨可能，但用电需求在迎峰度夏结束后回落，动力煤重回供需偏宽格局，在整体经济状况不改善的情况下，预计煤价运行区间仍然弱势运行为主。

第三部分 2023下半年新疆煤炭市场预测

　　供应端：随着国内大企业、大集团入驻新疆积极参与新疆煤炭工业开发建设和重组改造，投资建设了一批千万吨级的大型特大型煤矿，使新疆的煤炭产能开始逐步释放。尤其是近几年来，内地煤炭资源逐步面临枯竭，煤炭资源开发重心进一步向晋陕蒙疆转移，因新疆产量晋陕蒙相比差距较大，原产量基数相对较小，原煤产量增幅将继续领跑。

　　需求端：新疆已经成为综合性能源省份，火电、风电、光电、抽水储能等多方发展。新疆是“丝绸之路经济带”核心区和国家重要能源基地，近年来加快实施能源优势转化战略，电力行业得到快速发展。截至目前新疆已经建成四条外送电通道，2022年下半年疆电外送第五条大通道、第三条直流通道哈密北-重庆±800特高压直流输电工程正式开工建设。工程建成后，预计将每年增加外送电量400亿千瓦时以上。此外，经过几年的发展，新疆现代煤化工产业已度过起步阶段，新疆现代煤化工技术取得突破性进展，形成了一定规模。截至2022年，新疆共有投产煤制油企业8家，总产能823万吨/年，煤制气4家总产能61.25亿立方米/年。煤制烯烃企业15家，总产能1122万吨/年，煤制乙二醇企业31家，总产能873万吨/年。

　　运输端；疆煤外运量仍有望持续增长。作为能源输出大省，新疆对煤炭交通运输有着极大需求。长久以来，新疆连接内地的运输通道能力较为单一，仍是兰新为主，库格、哈临、敦格为辅，“疆煤外运”主要由兰新铁路承担。伴随新疆煤炭产量增加、内地部分省份产能退出和资源枯竭，煤炭供应缺口扩大，兰新铁路与内地“千里一线牵”的原路网格局已不能满足增量需求，煤炭资源输出输入各方翘首期盼一条崭新的出疆通道。2021年4月开工建设的将淖铁路，东起哈密市红淖铁路，西至昌吉回族自治州乌将铁路，全长约432公里，预计2023年将淖铁路建成后形成的“将-淖-红”铁路运输体系可以贯穿“哈密-准东”两大国家级煤炭基地，满足准东、三塘湖、淖毛湖矿区煤炭外运需求。

　　综合来看，近三年疆煤在全国的市场影响力逐步加大，保障国家能源安全的作用逐步突显。随着新疆煤炭市场融入全国统一大市场的脚步加快，新疆煤炭价格受外界因素的影响将愈发明显。

　　疆煤中长期看，仍然是内需为主，长期性合作的河西走廊区域、宁东区域消费市场为出疆煤炭的核心市场。目前的坑口价格大幅回落，价格水平处于2021年6-7月水平。相较2021年的一季度价格水平上涨了70%-100%不等。与疆外坑口煤价涨幅相近。经历了今年上半年的快速下跌后，预测后续将稳定在目前的价格水平。合理的产业链利润，保持产业链中和环节利润合理，是共生的需要。

　　为做好疆内市场的稳定、做好后续市场的季度性需求调控。需要做好以下几方面：

　　1、继续做好疆内煤炭中长协的履约监管。

　　2、及时掌握市场供需变化，根据市场供需和季度性需求变化，提前调控产能与产量的关系（做好超产煤矿的产量监管、灭火治理和环境治理煤的管理）

　　3、从总量做出疆量只占全疆产量的20%，但对整体的价格影响是较大。做好疆内消耗与出疆煤的差异化价格管理。

　　4、因疆煤覆层原因，煤质差异化较大，大力推进低阶煤的开发利用，提升煤炭的价值和拓展市场方向，让煤炭原料服务更多的下游产业，平衡后续产量的逐步续增问题。

　　责任编辑：杨娜